– Кризис существенно ударил по личным финансам населения. Но многие инвесторы называют кризис периодом возможностей. Как ими воспользоваться?
– Все зависит от того, о каких личных сбережениях идет речь. Начнем с небольших сбережений в гривне. В начале кризиса они были под большим риском. Сейчас понятно, что «курсового ралли» больше не будет, а следовательно, эти вклады не будут дешеветь.
Нет угроз и деятельности банков, их резервы сформированы в полном объеме. Система подошла к кризису в достаточно неплохом состоянии. Поэтому никому выходить из гривны и входить в доллары я бы сейчас не советовал.
– Так, а как насчет обесценивания гривневых вкладов?
– При имеющейся инфляции эффективные ставки по гривневым депозитам в украинских банках достигают более 10 %. Чтобы девальвировать гривну на 10%, курс должен составить 30,2 грн/$.
Таких колебаний уже не будет. Курс достаточно плотно находится в коридоре 27-28 грн/$. Следовательно держать гривневые вклады в банках относительно безопасно. Это самый доходный тип пассивного инвестирования. Ставки по валютным депозитам упали меньше 1%. И платить по ним больше никто не будет.
– Но многие из известных инвесторов встретили кризис, сидя на кеше...
– Это золотое правило: всегда выигрывает тот, кто встречает кризис на кеше — с наличными на руках, или банковскими депозитами. Особенно владельцы валютных сбережений.
Как показывает опыт прошлых кризисов, во время спада экономики происходит феномен долларовой дефляции. Другими словами, фактическая стоимость одной 100-долларовой купюры в покупательной способности на товары и услуги в Украине растет.
За кризис в 2014-15 гг. долларовая дефляция достигла 45%. Это означает, что каждый, кто вошел в кризис со $100, на этапе ее завершения мог купить товаров и услуг на $145. Поэтому доллар держим, ведь завтра купим за него еще больше.
–А если покупать не завтра, а прямо сейчас, то есть инвестировать?
– Во время кризиса всегда находятся инвесторы, владельцы бизнесов и недвижимости, которые паникуют. И они готовы с большими, часто неуместными дисконтами сбрасывать свою собственность.
Это уже наблюдалось в первые три недели карантина, когда началось курсовое ралли с 25 до 28 грн/$. Многие владельцы украинских ОВГЗ, номинированных в гривнах, сбрасывали их с эффективной доходностью 23-25% годовых, хотя на первичном рынке они стоят 10-11%.
Теперь тот, кто купил бумаги с погашением через 3-6 месяцев под эффективную ставку в 25%, владеет фантастическим активом. У него через три месяца денег увеличится на четверть.
– Стоит ли сейчас скупать другие активы, стремительно падающие в цене?
– Сейчас еще не все убедились в глубине кризиса, но уже скоро и другие будут принимать иррациональные решения. Так, владельцы недвижимости будут продавать квадратные метры с чрезмерными дисконтами.
Если сейчас на рынке фактически действуют дисконты до 15%, то уже в начале лета по отдельным сегментам жилой недвижимости в Киеве они будут достигать 20-25 %. Самыми удачными месяцами для покупки недвижимости с кризисными скидками будут июнь и июль. Уже с августа на рынке будет происходить некоторое оживление.
Еще лучше ситуация у тех, кто хочет купить бизнес конкурентов. Помню настроения 2014 года, когда многие были готовы продать свой бизнес за четверть его стоимости.
К таким крайностям, думаю, не дойдет, но полцены многие рестораторы уже готовы уступить. Такая ситуация сейчас наблюдается в США, Англии. А что уже говорить об украинских рестораторах, многие из которых экономически не доживут до конца мая.
Как известно, оптимально инвестировать, когда кризис достиг дна. Ждать недолго. Лучшим месяцем для выгодной покупки с большим дисконтом будет июнь.
www.zagorodna.com
Комментарии