Мировой инвестиционный прогноз на 2010-2012 гг.





11.12.2010 19:52
Статьи о недвижимости | Мировой инвестиционный прогноз на 2010-2012 гг. В данном материале рассматриваются перспективы развития мирового инвестиционного рынка в 2010-2012 гг., региональные и отраслевые предпочтения иностранных инвесторов, подается прогноз инвестиционной деятельности в Украине.

Мировой инвестиционный прогноз на 2010-2012 гг.

По оценкам ЮНКТАД, глобальные потоки прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в 2010 году несколько увеличатся по сравнению с 2009 годом и превысят 1,2 трлн. долл. США, а затем возрастут до 1,3-1,5 трлн. долл. США в 2011 году. Возврат к докризисному уровню ожидается лишь в 2012 году, при этом разброс оценок экспертов составляет от 1,6 до 2 трлн. долл. США.

Из-за возникающих рисков, лимитированных государственных вливаний, неопределенности относительно реформ регулирования финансовой сферы, ограниченного доступа частного сектора к кредитным ресурсам, неустойчивости конъюнктуры на фондовых, валютных рынках и других факторов, глобальный финансово-экономический подъем остается весьма хрупким.

В то же время прослеживающаяся общая тенденция восстановления мировой экономики в 1 полугодии 2010 г., а также позитивные прогнозы мировых экономических организаций на 2010-2012 гг. указывают на приближающийся период роста мирового рынка прямых иностранных инвестиций.

После мирового общеэкономического спада, который наблюдался на протяжении 2008-2009 гг., в 2010 год прогнозируется рост мировой экономики на уровне 4,8%. До конца 2010 года как процентные ставки, так и цены на основные сырьевые товары, по всей вероятности, будут оставаться на умеренном уровне, что позволит контролировать производственные издержки и осуществлять дополнительные капиталовложения.

Начиная с 2009 г. и по результатам 1 полугодия 2010 г., большая часть крупнейших мировых корпораций начинают демонстрировать восстановление уровня прибыльности. Наряду с улучшением показателей фондовых рынков это будет создавать основу для финансирования ПИИ в перспективе.

Экономический и финансовый кризис негативно повлиял на инвестиционные планы транснациональных корпораций в 2008-2009 гг. Однако, согласно исследованию UNCTAD “World Investment Prospects Survey 2010 – 2012”, отмечается небольшое восстановление оптимизма: если в 2009 г. доля респондентов, которые выразили пессимизм относительно планов инвестирования в 2010 г., составляла 47%, то в 2010 г. их часть сократилась до 36%. Что касается долгосрочных планов инвестирования, то рост оптимистических ожиданий приходится на 2011 г.: в 2010 г. о вероятности роста инвестирования заявило 13% респондентов, в 2011 г – 47% и в 2012 г – 62%.

В ближайшие годы можно ожидать усиления позиций инвесторов из развивающихся стран и стран с транзитивной экономикой. Среди 20 основных стран-игроков на инвестиционном рынке около половины принадлежали к странам с развивающейся экономикой, в их числе: Китай (занимает 2 позицию среди глобальных инвесторов), Индия (6 позиция), РФ (12 позиция). Также следует отметить, что ТНК из развивающихся стран настроены более оптимистично по сравнению с компаниями из развитых стран. Это дает основания полагать, что объемы иностранных инвестиций первых будут восстанавливаться более быстрыми темпами.

В тоже время наиболее привлекательными странами для инвестирования считаются страны БРИК (Китай, Индия, Бразилия, Россия) и США.

Восстановление потоков ПИИ, по всей вероятности, будет происходить, в первую очередь, за счет активизации трансграничных сделок слияния и поглощения. Широкие возможности на рынке слияний и поглощений будут открываться для компаний благодаря реструктуризации ряда отраслей и приватизации компаний, национализированных во время глобального экономического кризиса.

По сравнению с добывающим сектором, сельским хозяйством и сектором услуг доля обрабатывающего сектора в структуре потоков ПИИ будет продолжать снижаться.

Большинство отраслей экономики, наиболее чувствительных к бизнес-циклам (автомобилестроение, химическая промышленность, металлургия) скорее всего, будут ощущать существенную нехватку инвестиций с боку стратегических инвесторов. В тоже время следует ожидать благосклонность инвесторов к отраслям с меньшей цикличностью и тем, которые испытывают фазу динамичного роста (телекоммуникации, бизнес услуги, фармацевтика, пищевая промышленность и в целом сектор услуг). Что касается первичного сектора, то в краткосрочной перспективе, в связи с падением цен прогнозируется резкое ограничение инвестиций, в тоже время в среднесрочной перспективе для этих отраслей откроются многообещающие перспективы.

В связи с прогрессированием мирового продовольственного кризиса следует предвидеть повышение интереса инвесторов к сельскохозяйственной сфере бизнеса. В списке глобальных экономических рисков (World Economic Forum 2009) угроза волантильности цен на продукты питания на протяжении ближайших лет будет усиливаться, а ущерб мировой экономике стремиться к отметке 1 трлн. дол. США.

Прогноз развития инвестиционной деятельности в Украины


Вплоть до 2009 г. приток иностранного капитала в экономику Украины имел положительную динамику. За последние 5 лет среднегодовые темпы прироста иностранного капитала составляли приблизительно 25%. Вместе с тем высокая степень коррупции, непрозрачность, сложность и непредсказуемость налогообложения, недружественный деловой и инвестиционный климат значительно снижали интерес к Украине со стороны иностранных инвесторов, удовлетворяя необходимую потребность в инвестиционных ресурсах меньше чем на 50%.

В свою очередь разразившийся мировой финансовый кризис для инвестиционного рынка Украины стал дополнительным фактором потерь. В 2009 г. инвестиционный рынок Украины характеризовался резким падением, в основе которого лежит отток иностранных инвестиций портфельных инвесторов, а также кредитных ресурсов.

В 2010 г. продолжается падение притока иностранных инвестиций в экономику Украины. За 1 полугодие 2010 г. в экономику Украины было вложено 496 млн. дол. США, что составляет лишь 21% от уровня аналогично периода 2009 г. При этом большая часть инвестиций была направлена из России, Кипра и Казахстана; западные инвесторы продолжают холодно относиться к возможностям инвестирования в Украину, вплоть до вывоза инвестиций и выхода с украинского рынка. Такому примеру последовали страховые компании Ageas Group (Fortis Group), ING, Generali-PPF. Также известны и другие компании, которые уже покинуди или рассматривают возможность выхода из своих проектов в Украине: Germanos, "МАИР", О`кей, IKEA, Renaissance Partners Investment Limited, Action S.А., Heliopark Group, Energopol-Poludnie, Stroer, Вестер, Патэрсон, ПИК, Астромед и другие.

Отраслевой анализ притока ПИИ в экономику Украины в 1 полугодии 2010 г. свидетельствует о росте инвестиций в следующих отраслях: металлургия, строительство, торговля, финансовая деятельность; в то же время чистый отток инвестиций был зафиксирован в следующих отраслях: сельское хозяйство, пищевая промышленность, химическая промышленность, машиностроение, отели и рестораны.

По всей вероятности 2010 г. станет наихудшим за последние годы для Украины по показателям инвестиционной деятельности. Однако, уже начиная с 2011 г. можно прогнозировать динамичное восстановление инвестиционного рынка в Украине. Этому будет способствовать снятие политической напряженности в Украине, окончание периода выборных процессов, стабилизация макроэкономической ситуации и активные действия власти по продвижению позитивного имиджа Украины. В тоже время рисками для инвесторов могут стать нововведения в области фискальной политики, макроэкономические риски, связанные с ростом внутренних и внешних заимствований; усиление пророссийского вектора сотрудничества может сдерживать активность западных инвесторов в Украине.
Олейников Алексей (к.э.н., директор департамента стратегического развития инвестиционной группы «ИНЭКО»)
https://www.inventure.com.ua


Понравился материал?Подпишись на рассылку
Ваши комментарии:
Ваше мнение будет первым. Спасибо Вам за прочтение статьи. Желаю счастья! Прошу в комментарии ниже поделиться Вашим мнением
 
 
Войти