Інвестори Нового Світу змирилися з другою хвилею спаду

І опитані WSJ економісти, і американські мільярдери чекають уповільнення економіки США, «подвійного дна» і «ведмежого ринку". Серед інвестицій - нерухомість, ферми і Африка. Росіяни ж вибирають депозити.

Зневіра серед ділків
Вже 25 років відомий на Уолл-стріт стратег Байрон Уейн, зараз працює з The Blackstone Group, проводить літні зустрічі із заможними людьми, щоб дізнатися їх погляд на економіку та інвестиції. У них свого часу брали участь такі легенди, як Джордж Сорос, Джуліан Роберсон. Як пише CNBC.com, в цьому році близько 50 багатіїв, серед яких було більше 10 мільярдерів, були виключно песимістичні при оцінці перспектив економіки США, інвестиційних можливостей і адміністрації президента Обами.

Довгостроково вони бачать США в умовах повільного зростання економіки, короткостроково - вважають другу хвилю спаду - «подвійне дно» вельми вірогідним, ділиться Уейн інформацією з клієнтами Blackstone. Адміністрація Обами розглядалася як ворожа бізнесу, тому компанії не наймали нових співробітників і мало інвестували в розширення. Лише декілька учасників зустрічі вважають, що індекс S & P 500 може досягти 1200 пунктів в 2011 р. (зараз - 1110).

Що ж купують мільярдери в такі часи? Серед інвестицій порожні офісні будівлі, сільгоспугіддя і активи в Африці. Не дуже підходящий вибір для звичайного інвестора. Лякаючим Уейн назвав той факт, що серед учасників зустрічі практично не було інакомислячих. Втім, криза 2007-2008 рр.. показав, що і більшість схильна помилятися.

Cтарший портфельний керуючий Renaissance Wealth Management Олександр Крапивко розповів «Відомостям», що російські заможні інвестори в нинішні часи виявляють підвищений попит на банківські депозити: «Вони бачать, що ринок акцій їм більше не дає 25% дохідності і вище, і масово йдуть у банки» .

Вливання більше не допоможуть
Згідно з опублікованими сьогодні підсумками опитування WSJ, економісти продовжують знижувати прогнози росту економіки США в 2010 і 2011 рр.. Тепер в III і IV кварталах вони очікують збільшення ВВП на 1,9% і 2,4% в річному обчисленні, попередній консенсус - 3% в обох випадках. Департамент торгівлі нещодавно уточнив цифру по II кварталу - 1,6%.

Середня оцінка ймовірності повторної рецесії протягом найближчого року - 22%. Незважаючи на ймовірне уповільнення зростання, економісти прогнозують зниження рівня безробіття до 8,9% до кінця наступного року, за підсумками серпня вона становила 9,6%. На думку експертів, протягом року в економіці з'явиться 1660000 нових робочих місць, а проблеми на ринку праці носять не системний, а циклічний характер. Вірогідність перемоги республіканців на найближчих виборах до конгресу у зв'язку з падінням довіри до адміністрації Обами економісти оцінюють як позитивний фактор для ринку акцій. Але зростання може виявитися короткостроковим - конгрес не здатний впоратися з економікою незалежно від того, у кого більшість, вважає Ніколя Перна з Perna Associates.

Три з п'яти опитаних вважають, що ФРС США буде викуповувати значний обсяг паперів з ринку, надаючи сповільнюється економіці ліквідність. Але при цьому два з трьох вважають, що такі дії регулятора будуть помилкою. «Проблеми, з якими зіткнулася економіка, - не проблеми монетарної політики», - цитує WSJ Рема Бхагаватулу з Combinatorics Capital. Велика частина опитаних вважає, що ФРС підвищить ставки на 0,25 процентних пункту в другій половині 2011 р. (зараз 0-0,25%), більше чверті респондентів упевнені, що підвищення трапиться не раніше 2012 р.

Керівник аналітичного департаменту Deutsche bank в опублікованій сьогодні колонці на сайті «Ведомостей» сперечається з теорією «другої хвилі»: «Складається враження, що ринки ніяк не хочуть змиритися з тим, що процес відновлення економіки виявився дещо простіше, ніж припускали ускладнені схеми" нових пророків ". Безпрецедентний антикризовий стимул набрав ефект, але цей же самий стимул раптом став сприйматися як провісник "нової хвилі" кризи ».
Олена Шушунова Відомості